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• 湖南期货配资 长城稳固A,长城稳固C: 长城稳固收益债券型证券投资基金2025年第2季度报告


• 发布日期：2025-07-15 20:59    点击次数：80



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  长城稳固收益债券型证券投资基金    基金管理人：长城基金管理有限公司    基金托管人：中国工商银行股份有限公司    报告送出日期：2025 年 7 月 12 日                                                   长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告                               §1 重要提示      本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。      本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 11 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。      本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。      基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。      本报告中财务资料未经审计。      本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                             §2 基金产品概况  基金简称                          长城稳固收益债券  基金主代码                         000333  基金运作方式                        契约型开放式  基金合同生效日                       2015 年 1 月 28 日  报告期末基金份额总额                    293,816,189.68 份  投资目标                          本基金将在有效控制风险的前提下，通过对固定收益类                                资产及权益类资产的主动投资管理及合理配置，力争使                                基金资产获得长期稳定的投资回报。  投资策略                          本基金将采用“自上而下”的分析方法，综合分析宏观                                经济周期与形势、货币政策、财政政策、利率走势、资                                金供求、流动性风险、信用风险等因素，分析比较债券                                市场、债券品种、股票市场、及现金类资产的收益风险                                特征，在基准配置比例的基础上，动态调整各大类资产                                的投资比例，控制投资组合的系统性风险。                                本基金投资组合在进行固定收益类资产的投资时，主要                                通过分析宏观经济形势、财政政策、货币政策、债券市                                场券种供求关系及资金供求关系，主动判断市场利率变                                化趋势，确定和动态调整固定收益类资产的平均久期及                                债券资产配置。  业绩比较基准                        90%×中债综合财富指数收益率+10%×沪深 300 指数收                                益率  风险收益特征                        本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低                                于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基                                第 2页 共 14页                                                   长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告                                 金为中低等风险、中低等收益的基金产品。  基金管理人                          长城基金管理有限公司  基金托管人                          中国工商银行股份有限公司  下属分级基金的基金简称                      长城稳固收益债券 A                 长城稳固收益债券 C  下属分级基金的交易代码                           000333                      000334  报告期末下属分级基金的份额总额                  229,769,747.54 份            64,046,442.14 份                  §3 主要财务指标和基金净值表现                                                                    单位：人民币元                                  报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务指标                                 长城稳固收益债券 A                   长城稳固收益债券 C 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。   ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。                             长城稳固收益债券 A                                              业绩比较基准                      净值增长率标 业绩比较基准  阶段      净值增长率①                              收益率标准差          ①－③         ②－④                       准差②        收益率③                                                  ④ 过去三个月        1.42%      0.08%        1.67%           0.08%     -0.25%        0.00% 过去六个月        1.97%      0.10%        1.01%           0.10%      0.96%        0.00% 过去一年         7.05%      0.14%        5.89%           0.13%      1.16%        0.01% 过去三年         4.42%      0.33%       12.92%           0.11%     -8.50%        0.22% 过去五年         7.06%      0.47%       22.04%           0.12%    -14.98%        0.35% 自基金合同       40.42%      0.40%       55.15%           0.14%    -14.73%        0.26%                                 第 3页 共 14页                                                长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告 生效起至今                            长城稳固收益债券 C                                             业绩比较基准                     净值增长率标 业绩比较基准  阶段     净值增长率①                              收益率标准差        ①－③        ②－④                      准差②        收益率③                                               ④ 过去三个月       1.32%      0.08%        1.67%         0.08%     -0.35%     0.00% 过去六个月       1.78%      0.10%        1.01%         0.10%      0.77%     0.00% 过去一年        6.64%      0.14%        5.89%         0.13%      0.75%     0.01% 过去三年        3.20%      0.33%       12.92%         0.11%     -9.72%     0.22% 过去五年        4.96%      0.47%       22.04%         0.12%    -17.08%     0.35% 自基金合同 生效起至今 率变动的比较                                第 4页 共 14页                                               长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告 注：①本基金合同规定本基金的投资组合比例为：债券资产投资比例不低于基金资产的 80%；股 票及权证等权益类资产投资比例不高于基金资产的 20%，其中，权证资产的比例不超过基金资产 的 3%；现金或者到期日在 1 年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中，现金类 资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。   ②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合 基金合同约定。                          §4 管理人报告             任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名    职务                                               说明              任职日期  离任日期  年限                                           男，中国籍，硕士。2014 年 7 月加入长                                           城基金管理有限公司，历任固定收益部研                                           究员、基金经理助理。自 2017 年 9 月至                                           定期开放债券型证券投资基金”基金经                                           理，自 2017 年 9 月至 2020 年 7 月任“长      本基金的 2017 年 9 月 6 张棪                       -       11 年     城久信债券型证券投资基金”基金经理，      基金经理      日                                           自 2021 年 3 月至 2022 年 7 月任“长城稳                                           利纯债债券型证券投资基金”基金经理，                                           自 2021 年 11 月至 2022 年 12 月任“长城                                           中债 1-5 年国开行债券指数证券投资基                                           金”基金经理，自 2019 年 8 月至 2024                                           年 5 月任“长城久瑞三个月定期开放债券                              第 5页 共 14页                                      长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告                                  型发起式证券投资基金”基金经理，自                                  纯债债券型证券投资基金”基金经理。自                                  型证券投资基金”      、                                                “长城增强收益定期开                                  放债券型证券投资基金”基金经理，自                                  券投资基金”基金经理，自 2020 年 8 月                                  至今任“长城中债 1-3 年政策性金融债指                                  数证券投资基金”基金经理，自 2020 年                                  券指数证券投资基金”基金经理，自 2021                                  年 7 月至今任“长城中债 5-10 年国开行                                  债券指数证券投资基金”基金经理，自                                  开放债券型发起式证券投资基金”基金经                                  理，自 2023 年 8 月至今任“长城锦利三                                  个月定期开放债券型证券投资基金”基金                                  经理，自 2024 年 3 月至今任“长城 0-5                                  年政策性金融债债券型证券投资基金”基                                  金经理，自 2025 年 3 月至今任“长城三                                  个月滚动持有债券型证券投资基金”基金                                  经理。 注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。   ②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。 注：无。   本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的 规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金 份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因 公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。   报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，不同投资者的利益得 到了公平对待。                     第 6页 共 14页                                       长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告   本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析， 并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。 本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关 政策法规和公司制度的规定。   报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。   回顾二季度，债券市场震荡下行，整体呈现牛市格局。   从节奏上来看，4 月初，美国对全球大幅征收“对等关税”，中国随即强硬反制，全球资产 风险偏好巨震，国内利率大幅下行，中国 10 年国债下行 9bp 左右。4 月中下旬，在关税影响下， 经济基本面有待进一步恢复，利率上行动力不足，最终表现为持续横盘窄幅震荡。 年国债利率最高上行至 1.7%附近点位。月末市场风险偏好进一步转暖，权益市场强势，债券收益 率继续小幅震荡。   进入 6 月，资金面进一步宽松，央行提前公告买断式逆回购操作，释放季末资金面的维稳态 度，大行持续买入短债，市场预期央行重启买债，叠加股市波动加大，利率再度开始回落。   转债方面，二季度跟随着权益市场波动，转债呈现出一定的结构性行情。6 月末，中证转债 指数创下年内新高。   组合进一步调整结构，优化资产配置，净值表现平稳。   本报告期长城稳固收益债券 A 基金份额净值增长率为 1.42%，同期业绩比较基准收益率为   本报告期内，本基金自 2025 年 4 月 1 日起至 2025 年 6 月 4 日止连续 42 个工作日基金资产净 值低于人民币五千万元。                       §5 投资组合报告                          第 7页 共 14页                                        长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告 序号            项目            金额（元）                 占基金总资产的比例（%）      其中：股票                        11,970,924.00               2.97      其中：债券                    376,428,468.56                  93.43           资产支持证券                              -                   -      其中：买断式回购的买入返售金融资                                               -                   -      产                                                         占基金资产净值比 代码           行业类别           公允价值（元）                                                           例（%）  A   农、林、牧、渔业                                       -             -  B   采矿业                                  590,168.00          0.15  C   制造业                                3,352,470.00          0.83  D   电力、热力、燃气及水生产和供应      业                                  3,126,753.00          0.78  E   建筑业                                  994,001.00          0.25  F   批发和零售业                                         -             -  G   交通运输、仓储和邮政业                        1,697,106.00          0.42  H   住宿和餐饮业                                         -             -  I   信息传输、软件和信息技术服务业                                -             -  J   金融业                                2,180,176.00          0.54  K   房地产业                                           -             -  L   租赁和商务服务业                              30,250.00          0.01  M   科学研究和技术服务业                                     -             -  N   水利、环境和公共设施管理业                                  -             -  O   居民服务、修理和其他服务业                                  -             -  P   教育                                             -             -  Q   卫生和社会工作                                        -             -  R   文化、体育和娱乐业                                      -             -  S   综合                                             -             -      合计                                11,970,924.00          2.98                      第 8页 共 14页                                                   长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告 注：无。 序号    股票代码         股票名称       数量（股）      公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）  序号             债券品种          公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）         其中：政策性金融债                39,880,832.05                        9.93 序号    债券代码         债券名称       数量（张）      公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）                     级资本债 02                       债 01A                      资本债 01                                第 9页 共 14页                                  长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告            债 01A   明细 注：无。 注：无。 注：无。   无。 注：无。   无。 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形   本报告期本基金投资的前十名证券除上海农村商业银行股份有限公司、中国建设银行股份有 限公司、中国农业银行股份有限公司、杭州银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、兴 业银行股份有限公司发行主体外，其他证券的发行主体未出现被监管部门立案调查、或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。   上海农村商业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。   中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。   中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。   杭州银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。   中国光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。                    第 10页 共 14页                                              长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告   兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。   以上发行主体涉及证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的 规定。   本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。  序号           名称                           金额（元）  序号     债券代码       债券名称      公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）                           第 11页 共 14页                                              长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告 注：无。   由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。                    §6 开放式基金份额变动                                                                单位：份 项目                          长城稳固收益债券 A                   长城稳固收益债券 C 报告期期初基金份额总额                        12,059,335.44             19,336,491.70 报告期期间基金总申购份额                       220,916,817.98            53,407,412.24 减:报告期期间基金总赎回份额                      3,206,405.88              8,697,461.80 报告期期间基金拆分变动份额（份额减                                                      -                   - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额                        229,769,747.54            64,046,442.14           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况                           第 12页 共 14页                                                     长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告 注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金 份额。 注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。                    §8 影响投资者决策的其他重要信息 投              报告期内持有基金份额变化情况                               报告期末持有基金情况 资          持有基金份额比例 者                            期初         申购          赎回     序号   达到或者超过 20%                                         持有份额           份额占比（%） 类                            份额         份额          份额            的时间区间 别 个 人                                   产品特有风险 如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险： 本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面 临一定的流动性风险； 若持有基金份额比例达到或超过 20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根 据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨 额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎 回办理造成影响； 大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响； 另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基 金净值出现较大波动； 大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及 投资策略； 大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合 同终止财产清算或转型风险。     本报告期内，基金管理人自主承担本基金的固定费用。                                   第 13页 共 14页                                        长城稳固收益债券 2025 年第 2 季度报告   （一）中国证监会核准长城稳固收益债券型证券投资基金募集的文件 （二）《长城稳固收益债券型证券投资基金基金合同》 （三）《长城稳固收益债券型证券投资基金托管协议》 （四）法律意见书 （五）基金管理人业务资格批件、营业执照 （六）基金托管人业务资格批件、营业执照 （七）中国证监会规定的其他文件   基金管理人及基金托管人住所   投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管 理有限公司咨询。   咨询电话：0755-29279188   客户服务电话：400-8868-666   网站：www.ccfund.com.cn                                             长城基金管理有限公司                          第 14页 共 14页
  
  
  
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